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阿里财报11月1日发布了该公司截至2019年9月30日的2020财年第二财季未经审计财报。
显示，阿里巴巴集团第二财季营收为人民币1190.2亿元，同比增长40%；归属普通股股东的净利润为人民币725.40亿元，市场预期169.3亿元，去年同期200.3亿元，同比增长262%。营收和利润均超市场预期。京东白条怎么提现
值得一提的是，阿里之所以净利润暴增，并非来自于业务层面，而是源于收到了蚂蚁金服33%股权时确认的重大一次性收益。在不计算692亿元一次性收益和其他项目，不按照美国通用会计准则计量下，该公司净利润为327.5亿元，同比增长40%。
透过财报，腾讯新闻《潜望》认为以下七个关键点值得注意：
1、本财季营收增速为40%，创下新低，且营收增长主要依靠新零售快速增长。二财季，反映新零售收入水平的一项录得182.1亿元，同比增速高达125%，远高于总营收增速，再次成为本财季阿里营收增长引擎。
2、阿里传统业务持续增长低迷。阿里传统的两项营收支柱：商户服务营收增速（Costomer management）与佣金营收（Commission）增速分别为25%与24%，远低于总营收增速。两项合计在总营收的占比为49%，处于阿里史上低位区间，仅高于上财季的48%。
3、净利润的大幅提升主要是因为获得支付宝股权收获的权益。NonGAAP下净利润增速40%，与营收增速持平。但即便如此，还是超出市场预期。
4、新零售业务（以盒马鲜生为主）自前两个季度的调整期过后，重现进入投入期。在购买商品与设备花费这项反映新零售投入水平的指标上，本季度，该指标从上季度的58.56亿元，大幅增至91.56亿元，环比增幅为56.35%。从自有门店上看，本财季末，自有门店总数为170家，期内净增门店20家，高于上一财季的15家，而15家为2018年以来的最低值，这表明盒马布局正重新提速。
5、云业务延续上季度亏损扩大的趋势，亏损再创新高。与此同时，阿里云延续了近年来营收增速持续下滑的趋势，本季度，阿里云营收同比增速为64%，略低于上季度的66%，再创新低。
6、大文娱业务同比营收增长提速，从上季度6%的史上最低值水平骤升至23%。不仅如此，本季度阿里大文娱经调整的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为22.07亿元，为2018Q3以来的最低值。
7、下沉红利仍未消失。本财季，淘宝天猫移动端月活为7.85亿，比去年同期与上一财季增1.19亿、3000万，同比增速与环比增速分别为17.8%、3.97%。作为对比，上一财季，淘宝天猫移动月度活跃用户7.55亿，比去年同期和上一财季增1.21亿和3400万，同比增幅19.1%、环比增幅4.7%。数据有所回落，这表明平台红利，尤其是来自下沉市场的红利有所下滑，但下滑并不明显。
传统支柱业务增长低迷，新零售仍保持高增速
本财季，总营收1190.17亿元，同比增长40%，低于上季度42%的同比增速，创下营收增速新低。不同于上一财季阿里对盒马等新零售业务的投入十分谨慎，本财季，完成从“大店”到“小店”模式战略调整后的盒马，重新进入高速扩张期。
进行统计，该部分包涵新零售部分，而除却新零售部分之外的另外两部分商户服务营收与佣金业务均较为稳定成熟，可一定程度上反应新零售部分的利润率情况：
可以看出，上一季度经过调整之后，阿里该部分利润率在上一季度触底后，出现反弹。但本季度，该指标又回落至38.11%。
本季度，成本问题终于得以控制。
可以看出，本季度成本占比为55%，略高于上季度的53%，但相比2019Q4时的60%仍然回落了5个百分点。这表明盒马等新零售业务即便重新扩张，在成本上依然有所控制。
不过，55%占比仍然是一个较高的水平。事实上，本季度成本增速为40.1%，几乎与营收增速持平。对于成本增加，阿里解释为直销和新零售业务的库存成本增加，且部分抵消了优酷采购成本的下降和物流基础设施提高了效率带来的利好。
这也意味着，不计算优酷和菜鸟业务的影响，盒马等新零售业务对阿里成本的压力还要高于目前呈现的水平。盒马的形势依然严峻。
而在运营费用上，本季度依旧控制的较好，整体水平基本跟上一季度较好的水平持平。
营收增速回落的同时，阿里云本财季经调整的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为亏损5.21亿元，为近两年来最高值。
上季度，阿里云亏损额骤然提升，达到3.58亿元，是2019Q4时亏损1.64亿元的两倍。本季度明显延续了亏损扩大的趋势，短期内或盈利无望。
由此可见，亏损大幅提升的同时，增速却创下新低，表明阿里云业务或许正面临瓶颈期。
阿里大文娱营收水平重新提速 亏损处于低位
阿里大文娱（除阿里影业）本季度出现业绩拐点。
一方面，本季度阿里大文娱经调整的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为22.07亿元，与上季度的22.38亿元人民币亏损基本持平，为2018Q3以来的最低值。
从图中可以明显看出，阿里大文娱自2019Q3（自然年2018四季度）达到最高亏损60.34亿元后，开启亏损收窄通道。
而采购成本的不断降低，无疑是优酷成本下滑的关键。
更重要的是，营收增速不断下滑的阿里大文娱，在本季度终于在《长安十二时辰》《这就是街舞》等作品的帮助下，重现增长。
上一财季，阿里大文娱同比增速仅为6%，为史上最低水平。本季度，骤升至23%。需要注意的是，这还是在采购成本不断下降的情况下获得的成绩。无疑，现象级作品对优酷业绩的提升，十分显著。
饿了么与菜鸟在总营收合计占比为9%，与上季度持平
两项需长期投入的业务饿了么与菜鸟，本财季在营收层面稳中有升。
其中，以饿了么口碑业务为代表的本地服务营收，自2019Q3（自然年2018年四季度）首次被并表单列于营收项目后，本季度其在总营收中的占比为6%，略高于前三个季度的5%。
本财季，淘宝天猫移动端月活为7.85亿，比去年同期与上一财季增1.19亿、3000万，同比增速与环比增速分别为17.8%、3.97%。
作为对比，上一财季，淘宝天猫移动月度活跃用户7.55亿，比去年同期和上一财季增1.21亿和3400万，同比增幅19.1%、环比增幅4.7%。数据有所回落，这表明平台红利，尤其是来自下沉市场的红利有所下滑，但下滑并不明显。
与此同时，截至2019年6月30日止的前12个月平台年度活跃消费者达6.93亿，环比上一季度年度活跃消费者6.74亿，也增加1900万。跟上一季度的环比增幅2000万几乎持平。
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